国际油轮运输市场月度报告（2020.06）

月，国际原油价格冲高后围绕40美元/桶震荡。本月首周，欧美逐步放松封锁限制，炼厂活动缓慢恢复，美国原油库存意外减少，“欧佩克+”就延长970万桶/日减产额度至7月底达成一致，国际油价延续上月升势。第二周，美国原油库存攀升至历史新高，沙特额外减产的意愿降温，市场对疫情二次爆发的担忧情绪以及美联储对未来经济前景的悲观预期令油价转跌。中下旬，欧洲国家经济从疫情封锁中复苏，热带风暴Cristobal导致美国原油产量回落，“欧佩克+”减产执行率上升，油价重拾升势，23日突破43美元/桶，创3月6日以来新高。月末，美国威胁对欧洲多国加征31亿美元的关税和美国、印度和拉美石油消费大国的疫情反弹让全球经济复苏和石油需求上升面临更多不确定性，油价相对高位震荡。30日，布伦特原油期货价格收于41.15美元/桶，全月平均40.79美元/桶，同比上涨23.7%。全球原油即期运输市场交易减少，原油轮及成品油轮运价普跌。中国进口航线运价加速寻底，上海航运交易所发布的中国进口原油运价综合指数(CTFI)月底报691.29点，较上月底下跌43.6%，月平均1046.22点，环比下跌3.5%。

　　超级油轮（VLCC）运输市场运价震荡探底。“欧佩克+”延长减产期限，并大幅提高亚洲方向的原油售价，对中东航线货盘和储油需求构成利空，6月中东市场成交货盘创十八年来新低；市场运力供给相对充沛，租家并不急于入市，老旧船和转租船持续抑制市场运价；西非等远程航线市场也成交稀少，且苏伊士型船相对更经济，抢占部分VLCC货盘，多重利空因素导致运价不断探底。拉斯坦努拉至宁波27万吨船运价（CT1）从月初WS65下滑至月底WS35.5，等价期租租金（TCE）在1.6至5.1万美元/天间，WS平均WS55.09，环比下跌4.3%， TCE平均3.7万美元/天，环比下跌12.8%。西非航线随之下滑，西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船运价（CT2）在WS37.5至WS63.5，平均WS55.37，环比下跌2.4%，TCE平均4.1万美元/天，下跌10.8%。美湾至中国航线运费同步下跌，一艘27万吨级船，7月下旬货盘，成交包干运费为650万美元，较月初下跌100万美元。

　　苏伊士型油轮运输市场成交减少，运价下行。西非、欧洲短程运价震荡走低，月末受中国卸港压港及VLCC拆分货盘支撑，市场小幅反弹。西非至欧洲运价从月初WS70下跌至下旬WS40（TCE约0.9万美元/天），月末小幅反弹至WS42.5（约1.1万美元/天）。黑海至地中海运价走势相似，在WS48至WS72间（TCE约0.08万至2.2万美元/天）。波斯湾航线行情大幅下滑，伊拉克至地中海运价从WS65跌至WS25；波斯湾至印度运价从WS108跌至WS47.5。中国进口分别来自美湾、利比亚和中东。一艘13万吨级船，美湾至中国，7月中货盘，成交包干运费为355万美元。

　　阿芙拉型油轮运输市场受波罗的海原油出口减少以及转租运力增多影响，运价以跌为主。跨地中海运价单边下跌，从月初WS79下跌至月末WS57.5（TCE约0.2万美元/天）。欧洲短程航线先跌后弱势反弹，北海短程航线运价从月初WS92.5下跌至17日WS70（TCE约-733美元/天）后反弹至月末WS73（TCE约2100美元/天）；波罗的海至欧陆10万吨级船运价在WS74跌至WS41（TCE约2.2万美元/天至-1489美元/天）间。波斯湾至新加坡、东南亚至澳大利亚航线运价均先大跌后企稳，在WS58至WS105之间，TCE在0.4万美元/天至2.5万美元/天间。加勒比海至美湾7万吨级船运价范围基本在WS62至WS75（TCE在0.41至1.0万美元/天）之间窄幅波动。科兹米诺至中国航线10万吨货盘成交包干运费从月初65.6万美元一路下滑至月底45万美元。下旬一艘10万吨级船，科兹米诺至中国北部，7月10日货盘，成交包干运费为45万美元。

　　成品油运输市场两大洋航线运价均弱势下行。亚洲航线行情继续下行，波斯湾至日本航线7.5万吨级船运价从WS106回落至WS74（TCE约1.3万美元/天）；5.5万吨级船运价从WS120回落至WS79.5（TCE约1.0万美元/天）；印度至日本3.5万吨级船运价从WS123水平下降至WS82.5（TCE约0.5万美元/天）。夏季用油高峰季节遭遇疫情，欧美长程行情继续下滑，欧洲至美东3.7万吨级船汽油运价跌至WS81.5（TCE约0.6万美元/天）；美湾至欧洲3.8万吨级船柴油运价跌至WS56后小幅反弹至月底WS72（TCE约0.5万美元/天）。欧洲-美东-美湾-欧洲三角航线TCE先跌后涨，范围在0.8至2.2万美元/天之间，平均水平环比下移。

　　据报道，中国石油需求已恢复到今年年初疫情之前水平的90%以上。据海关总署数据，中国5月原油进口4796.9万吨，环比增长18.6%，同比增长19.2%；1-5月原油进口2.2亿吨，同比增长5.2%。5月，中国从美国进口原油55万吨，是中美签订第一阶段经贸协议以来首次实现进口。

----上海航运交易所信息部  徐伟----