中国沿海(散货)运输市场月度报告（2017.12）

     12月份，沿海散货运输市场行情先涨后跌，运价冲上近几年高位后迎来断崖式下跌。12月29日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1470.86点，较上月末上涨6.6%，月中最高点为1597.83点，较上月末上涨15.8%，为近7年最高水平。

　　1、煤炭运输

　　12月份，沿海煤炭运输市场波动剧烈，以月中为节点呈现“过山车”行情。上半月，利好不断，冬储煤影响逐渐发力，虽然环保限产政策导致今年冬季下游企业用煤需求大幅降低，但在季节性刚需的支撑下，民用电的增加成为下游电煤采购的主要动力，用电耗煤需求回升并维持在较好水平。沿海六大电厂日耗煤量攀升至70万吨以上的水平，存煤可用天数徘徊于16天上下。而供给侧结构性改革实施以来，煤炭供应紧张已成为常态，船舶等货一定程度拉长了用煤企业的采购周期。面对上述情况，下游电厂补库热情不减，不惜成本派船北上。运力方面，北方港口受天气因素影响，封航时间普遍较长；南方港口因发生事故，部分港口也出现封航，船舶周转时间大幅延长。同时，近期海砂市场行情火爆，因其路径属于进江回程货，一定程度上再次拉长航次时间，造成市场运力进一步紧缺。沿海煤炭运力周转遭遇今年以来最大阻力，运价大幅跳涨并不断刷出近几年的最高水平。不过随着运价冲上高位，下半月开始，船东与货主之间的博弈日趋激烈，部分贸易商和电厂临时停止采购，等待运价回归合理水平。同时，海砂监察力度加大以及华南港口封航解除的消息，使得大部分前期搁置运力重新回归市场；进口煤通关政策有所放宽，内贸煤炭需求缺口或将部分转移至进口煤炭；临近年底，电厂和贸易商年度计划基本排完，新的一年采购计划尚未出台。利空聚集，市场看跌预期渐浓，部分船东为了尽早抢占市场资源，开始低价揽货，沿海煤炭运输价格迎来“报复性”下跌。12月份最后一周，沿海煤炭运价指数日均跌幅85.1点。

　　12月29日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1572.23点。12月29日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛至上海（4-5万dwt）航线市场运价为47.6元/吨，较上月末下跌7.7元/吨，月中最高点73.0元/吨，较上月末上涨17.7元/吨；秦皇岛港至张家港（4-5万dwt）航线市场运价为51.4元/吨，较上月末下跌7.1元/吨，月中最高点76.5元/吨，较上月末上涨18.0元/吨；秦皇岛至南京（3-4万dwt）航线市场运价为58.8元/吨，较上月末下跌5.6元/吨，月中最高点84.3元/吨，较上月末上涨19.9元/吨。华南航线，秦皇岛港至广州（6-7万dwt）航线市场运价为56.2元/吨，较上月末下跌4.5元/吨，月中最高点77.6元/吨，较上月末上涨16.9元/吨。

　　2、金属矿石运输

　　12月份，金属矿石运价走势主要受煤炭运输市场行情主导。上半月，面对运输市场船舶供应紧张局面，沿海金属矿石运价持续上涨。月中之后，由于前期市场运价较高，货主观望情绪加重，矿石运输市场货源以长协为主，沿海金属矿石运输价格大幅度下挫。但沿海铁矿石运输需求总体平稳，环保限产下北方钢厂陆续停工，国内钢材价格高位震荡，螺纹钢和热卷毛利分别在1950元/吨左右和1500元/吨左右。钢厂对于高品位资源需求较旺，对铁矿石运输需求形成一定支撑。12月29日，金属矿石货种运价指数报收1514.64点，较上月末上涨13.2%，月中最高点为1628.06点，较上月末上涨21.7%。

　　3、粮食运输

　　12月份，粮食运输市场需求层面的支撑逐步走弱，经过前期大量补库后，下游饲料厂库存攀升至高位，南北贸易利润空间明显缩窄。需求利空影响在下半月随着散货运输市场的回落被持续放大，市场人士观望心态浓厚，对于高价接受程度不理想，粮食运价回落至11月末水平。12月29日，粮食货种运价指数报收1600.35点，较上月末下跌0.3%，月中最高点为1796.65点，较上月末上涨11.9%。

　　4、原油及成品油运输

　　临近年底，柴油价格处于相对低位，部分贸易商采购操作活跃，社会货源发运情况转好。同时，中石油、中石化等大货主发运同样较为积极，配送货源较前期也有所增多，运输市场显转暖迹象。12月29日，上海航运交易所发布的成品油货种运价指数为1262.87点，原油货种运价指数为1541.72点，均与上月持平。

--------上海航运交易所信息部  周杰--------