2018油运市场:暗透了,才会看见光!

2018年上半年，国际油运市场陷入至黑至暗——据Clarksons统计，从1997-2017年，VLCC中东-远东TD3航线的平均日收益为4.5万美元/天，而2018年上半年，同样的指标仅为该数值的两成——这近乎是邮轮市场近20年来的最低谷！

“春江水暖鸭先知。”今年上半年，油轮公司全面感受到了这股“极寒”：国内来看，招商轮船净利润同比降78.73%-82.23%，中远海能最多亏损2.8亿；国际来看，独立油轮船东DHT Holdings二季度净利润-2820万美元，油轮船东Euronav、Frontline、Gener8也均亏损！

那么，是什么力量将油轮市场拖入了至黑至暗？是什么遮住了油轮市场繁荣向好的曙光？我们来看看这几股黑暗势力……

第一股势力：地缘政治影响 原油库存下降

今年以来，国际原油库存总体处于下降趋势，国际能源署表示，目前发达国家的原油库存可能已经降至5年平均水平。原油库存下降的原因，可以归为三个方面：一是欧佩克（OPEC）实施的原油减产计划；二是美国制裁伊朗，伊朗原油出口受限；三是委内瑞拉、利比亚和安哥拉等国家的石油生产能力遭到严重打击。

上述三方面的因素，使得全球原油供应紧张，同时原油贸易活跃度也降低，进而冲击了全球原油运输市场的需求。

第二股势力：经济预期下调 原油需求放缓

由于全球经济增速预期下调和对政治不确定性的担忧，中国等主要原油进口国的石油需求增速放缓，以应对国内原油加工产能过剩的局面，这也在很大程度上冲击了国际原油贸易，加剧了国际原油运输市场的萧条形势。

自去年开始，中国已经成为全球最大的石油净进口国，但就前不久中国商务部公布的第二批原油进口配额来看，较去年同期减少了48%！相信这一减少的比例对于原油供需市场来说，绝不会只是“隔靴搔痒”的影响。

第三股势力：燃油费用上涨 成本水涨船高

在长途航线上，燃油是所有航行成本中最重要的组成部分，燃油价格的大幅波动必将成为油船船东不能承受的痛。但是我们可以看到，自今年以来，关于燃油价格的话题已经成为上半年航运业界的“家常菜”，目前燃油价格已经较去年同期上涨了30%——船用燃油费用上涨，已经成为今年航运业全面复苏的主要下行压力之一，对于油运市场来说亦是如此。

据了解，因为燃油价格上涨，各种主要油轮船型的日平均收益同比下降了6-7成。尽管各运营商纷纷通过征收燃油附加费来抵消油价上涨的影响，但还是难以抵消国际原油市场供需疲弱所带来的负面影响，所以燃油费用的上涨也对上半年油轮市场的不景气起到了“落井下石”的作用。

第四股势力：前期运力过剩 拆解成效甚微

2018年上半年油轮市场不光供应受限、需求疲软，关键是航运市场上的油轮运力还过剩！真是火上浇油、雪上加霜！

据上海航运交易所在《上半年油轮运输市场形势分析报告》中指出，2018年全球油轮过剩约15%、约8300万DWT。苏伊士型、巴拿马型原油轮和LR1型成品油轮过剩较为严重；原油轮过剩15%，其中主力船型VLCC过剩13%，苏伊士型和阿芙拉型油轮分别过剩24%和13%。

在运力过剩压力之下，今年前6个月原油油轮拆解量创下历史新高。据克拉克森统计，上半年全球老旧油轮拆解量进一步提高到110艘、1489万DWT，其中VLCC拆解数达24艘，接近2014-2017年四年拆解量总和，油轮总数量减少了约0.4%。

但是，尽管上半年油轮拆解量如此之高，却依然没能完全消化前期油轮市场所积累的过剩运力，市场运价仍在低位徘徊。

油轮市场的天，已经暗透了吗？——没有

正是上面这四股黑暗力量的内攻外打，使得上半年的油运市场陷入了无底深渊！但是，你以为油运市场至此已经到了至黑至暗的时刻了吗？油运市场的天已经暗透了吗？不得不痛心地说：“没有！”——还有一些黑暗势力在伺机而动呐！

一是，OPEC原油减产协议要一直要运行到今年年终呢，所以至少今年下半年国际原油市场的供应依然会紧张。

二是，中国商务部公布的第二批原油进口配额较去年同期减少48%，反映了对国内原油加工能力过剩的担心，意味着下半年中国原油进口增速将继续放缓。

难道真的是“天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤”吗？如果真是这样，那就让油运市场的天彻底暗透了吧！因为只有黑夜暗透了，才能迎来曙光！