2025年第38周国际干散货运输市场评述
- 2025-9-24 9:32:02
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本周9月17日，美联储将基准（联邦基金）利率下调25个基点（0.25%）至4.00% ~ 4.25%的目标区间，这是自2024年12月以来美联储首次降息。美联储委员会（Federal Reserve）决定降息25个基点，预计今年还会再降息两次，这为亚洲各国央行在全球贸易逆风和汇率压力下放松政策打开了大门。美联储将基准利率下调至4%-4.25%，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将此举描述为“风险管理”，而不是对经济疲软的回应。分析师指出，这一转变缩小了收益率差距，给亚洲政策制定者带来了更大的灵活性，尤其是在亚洲大部分地区通胀仍然低迷的情况下。包括韩国、澳大利亚和印度在内的几家央行已经采取了行动，预计未来几个月还会进一步降息。不过，中国和日本仍然是例外，在平衡通胀风险和国内挑战的同时保持政策稳定。与美联储有限的操作空间相比，凭借强劲的增长和低通胀，亚洲可以维持一个更长、更宽松的宽松周期。另一方面，贸易战仍在继续；本周，中国在新出口季节开始时停止购买美国大豆，重启了几十年来未见的贸易战策略，并表明农业在与华盛顿的谈判中发挥了核心作用。此举正值面临大丰收和低价格的美国农民要求减免关税之际，而北京方面则处于优势地位。随着国家和私人储备的保障，巴西的供应锁定到明年，中国正在展示耐心和影响力。暂停进口的玉米和小麦也包括在内，这反映出中国政府推动供应链多元化、减少对美国商品依赖的整体战略。这个时机值得关注，在特朗普和习主席商定通话之前，尽管分析师认为取得突破的可能性很小。风险依然存在，包括巴西价格上涨和美国进口突然恢复可能造成的混乱。不过，美国大豆的收益确保了它们仍将是任何长期协议的核心。
上周四，波罗的海干散货市场的表现出现了明显的差异，海岬型市场的飙升将波罗的海干散货运价指数推至近两个月来的最高水平。主要股指以2203点收盘。这种上升势头是由大型船舶类别推动的，其指数显著攀升至3,437点，这是自7月底以来的最高点，反映了主要大宗商品航线的强劲运价。分析不同类型船舶的表现，揭示了一个两级市场。增长主要集中在海岬型船舶领域，受铁矿石和煤炭运输的提振，该类型船日均租金超过2.8万美元。尽管铁矿石期货本身也面临着来自中国需求疲软信号的压力，但节前的库存储备为价格提供了支撑。与此形成鲜明对比的是，BPI指数下跌至1845点。与此同时，超灵便型船收于1489点，保持稳定，在大型船类的波动中保持稳定。
海岬型：(Capesize:)
这两个海域的市场走势都呈上升势头，太平洋市场的煤炭货运量增加，推高了运价。太平洋往返价本周收于30000美元/天，预计10月下旬装船的强劲需求将提供进一步支撑。在大西洋，来自西非的货运量的改善正在收紧市场，10月下旬的订船价已经要求溢价。
巴拿马型/卡姆萨尔型：(Panamax / Kamsarmax:)
由于长线运输活动仍然低迷，大西洋的运价略有下降，使该市场的可用船只供过于求。T/A（去往大西洋）航线价本周收低，收于19,500美元左右。在太平洋，尽管北海岸和印度尼西亚的谷物货运量略有改善，但市场仍受租船商控制，价格略有下降。
大灵便型/超灵便型：（Supramax / Ultramax:）
大西洋保持稳定，受到美国湾到远东的持续货流支撑。F/H航线表现良好，本周收于28,150美元左右。在太平洋，从太平洋北海岸进入市场的新货物不足以消化东南亚地区的船舶供应过剩，这使得租船商保持优势，并导致运价下降。
灵便型散货船（Handysize:）
与上周相比，超灵便型市场表现不佳，和大型船舶市场情况类似。运力过剩加上船舶供应过剩给租船商带来了优势，太平洋内航价小幅下降，收于10500美元左右。大西洋市场表现稍好，因需求强劲，T/A（去往大西洋）航线价收于13,300美元。
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波罗的海交易所干散货指数 | |||||
|
|
目前 |
上周 |
上年 |
周同比 |
年同比 |
|
BDI |
2,203 |
2,126 |
1,976 |
+3.62% |
+11.49% |
|
BCI |
3,437 |
3,070 |
3,235 |
+11.95% |
+6.24% |
|
BPI |
1,845 |
2,006 |
1,528 |
-8.03% |
+20.75% |
|
BSI |
1,489 |
1,492 |
1,276 |
-0.20% |
+16.69% |
|
BHSI |
815 |
804 |
707 |
+1.37% |
+15.28% |
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