2026年第18周国际干散货运输市场评述
- 2026-5-7 9:37:06
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阿联酋退出石油输出国组织（OPEC），自 5 月 1 日起生效，此举标志着全球石油供应格局发生重大转变，恰逢中东地缘政治紧张局势加剧。近期事态发展显示，霍尔木兹海峡航运受阻持续抑制原油流通，约占全球石油与液化天然气（LNG）贸易量的五分之一受到干扰，推动布伦特原油价格逼近每桶 108 美元。阿联酋的退出削弱了OPEC的集体供应调控能力，或促使主要产油国更多采取独立生产策略。尽管OPEC已释放小幅增产信号，但受持续物流瓶颈制约，实际执行力度有限，更多停留在象征性层面。油轮市场前景整体向好但波动加剧：阿联酋出口增量（尤其经Fujairah港）或支撑超大型油轮（VLCC）需求，并提供部分航线灵活性；然而，霍尔木兹海峡持续停运，叠加红海改道、海湾多式联运等贸易格局演变，加剧了原油与成品油轮运费波动，提升运营复杂度。美国总统唐纳德・特朗普表示将审议伊朗最新和平提案，同时保留重启军事行动的选项，凸显中东地缘政治不确定性仍存。伊朗提案据称勾勒分阶段框架：包括一个月谈判期，商讨霍尔木兹海峡重开与敌对行动终止，后续再就核计划展开深入磋商。尽管出现初步外交缓和信号，但双方仍存疑虑，美方对提案条款明确表示不满。这场冲突始于2 月底美以联合空袭，已在伊朗与黎巴嫩境内造成大量人员伤亡，地区稳定局势持续受扰。霍尔木兹海峡作为全球约五分之一石油与 LNG 运输的关键咽喉要道，其停运仍是能源与航运市场核心压力点：油价飙升，布伦特原油企稳于每桶 108 美元附近；美国汽油价格大幅上涨，国内政治与经济压力同步加剧。
干散货
进入 5 月，干散货板块开局平稳：波罗的海干散货指数（BDI）周五收涨，报2730 点。尽管船舶资产价格已连续数月上行，但涨幅显著跑赢实际运费收益，呈现 “日收益平稳、船价上涨” 的特殊态势。值得关注的是，当前市场价格波动幅度创 2018 年以来最低—— 期货市场对冲充足的投资组合形成稳定平衡，掩盖了宏观经济的深层压力。尽管即期运价仍保持盈利，但此轮异常平静或难以持续：供应端支撑大宗商品价格短期企稳，但全球经济逆风加剧、亚洲新兴经济体风险上升，预示干散货板块难以永久规避增长放缓风险。
海岬型：(Capesize:)
海岬型市场韧性犹存，平均收益小幅回落，但中国节前补库需求持续消化现有运力。大西洋海域因长途绕行与北大西洋运力紧张，呈现结构性供需失衡；太平洋市场维持看涨态势，西澳货盘充足支撑运价企稳于37,450 美元/天左右。尽管5月期货合约大跌引发市场谨慎情绪，但船东对巴西航线报价坚挺。
巴拿马型/卡姆萨尔型：(Panamax / Kamsarmax:)
巴拿马型市场呈现明显区域分化：亚洲煤炭与矿产需求强劲，推动印尼往返航线价升至19,550美元/天。太平洋市场在黄金周假期前供需更趋平衡；大西洋市场则面临运力过剩、新询盘匮乏困境，去往大西洋航线（T/A）运价回落至15,175美元/天。
大灵便型/超灵便型：（Supramax / Ultramax:）
东南亚区域煤炭需求激增，推动超灵便型市场以太平洋为核心强势复苏，合约运价上行。太平洋往返价小幅回落至17,600美元/天；大西洋市场持续走强，去程/回程（F/H）价升至23,795美元/天左右，受益于南美与美湾水域需求坚挺。市场前景聚焦亚洲需求持续性——租家优先选择现时运力开展中短期租赁，以应对燃油价格波动风险。
灵便型散货船（Handysize:）
灵便型市场持续向好，船东控价策略理性，推动太平洋内航价升至14,580 美元/天。租家虽试图压低长期合约报价，但现时船舶一舱难求，议价能力强势。询盘活跃、成交稳定支撑运价整体上行，大西洋内航价（T/A）升至13,850美元/天左右。
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波罗的海交易所干散货指数 | |||||
|
|
目前 |
上周 |
上年 |
周同比 |
年同比 |
|
BDI |
2,730 |
2,665 |
1,421 |
+2.44% |
+92.12% |
|
BCI |
4,447 |
4,282 |
2,079 |
+3.85% |
+113.90% |
|
BPI |
2,002 |
1,960 |
1,363 |
+2.14% |
+46.88% |
|
BSI |
1,520 |
1,535 |
955 |
-0.98% |
+59.16% |
|
BHSI |
815 |
797 |
560 |
+2.26% |
+45.54% |
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