国际油轮运输市场月度报告（2017.02）

     国际油价二月份保持小幅盘整态势，布伦特原油现货价格平均55.9美元/桶，环比微升0.7%。同时，原油期货溢价逐日收小，本月下旬一度转向现货溢价，存油待售已无利可图，储油油轮数目随之萎缩至两年来的最低水平。根据劳氏日报报道，截至2月24日，专用存油轮除外，全球储油轮为53艘。其中VLCC为32艘，苏伊士型船5艘，阿芙拉型船16艘。对照今年年初，浮动储油轮有75艘，高峰期的2016年6月中旬有91艘。全球原油即期运输市场成交量较上月有所减少，加之储油运力释放，各型船运价继续下跌。中国进口航线运价大幅下跌，上海航运交易所发布的中国进口原油运价综合指数(CTFI)月底报739.02点，较上月底下跌19.0%，月平均830.80点，环比下跌16.6%。

　　超级油轮（VLCC）运输市场运价保持大幅下跌态势。全月，拉斯坦努拉至宁波26.5万吨船运价（CT1）跌落在WS63至WS77之间，平均WS72.18，环比下跌16.9%，等价期租租金（TCE）波动在1.98万美元/天至3.15万美元/天之间，平均2.76万美元/天，环比下跌28.4%。同步起伏的西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船运价（CT2）在WS65至WS76之间，平均WS71.96，下跌16.3%，TCE平均3.24万美元/天，下跌25.8%。运力供应方面，储油轮的大量释放，除原油期货溢价消失因素外，受制裁的伊朗船队回归运输市场也是一个原因。

　　苏伊士型油轮运输市场运价先下跌后回稳。西非至地中海运价小幅波动在WS72至WS85，TCE约1.04万至1.45万美元/天之间；黑海至地中海运价在WS80至WS85，TCE约1.1万美元/天上下。波斯湾至地中海运价下移在WS30至WS58之间，个别至美西运价为WS60至WS70，至印度运价大幅下跌在WS67至WS85之间。南美航线货盘平稳，短程航线运价为WS70至WS105；美湾至新加坡航线的成交包干运费小幅下降在262万至275万美元之间。中国进口货盘分散在南美、黑海地中海和西非等地，运价小幅下降。14万吨黑海货盘的成交包干运费为307.5万至310万美元。

　　阿芙拉型油轮运输市场运价降中有稳。波罗的海短程货盘较为充沛，10万吨级船波罗的海至欧陆运价波动在WS91（TCE约1.61万美元/天）至WS115（TCE约2.67万美元/天）之间。其他欧洲短程运价小幅下移，跨地中海运价先跌后升于WS91（TCE约5000美元/天）至WS120（TCE约1.47万美元/天）；北海短程运价波动于WS95至WS110（TCE约1.6万美元/天）。受恶劣天气影响，中旬美湾、东墨西哥湾的港口作业停顿，触发加勒比海至美湾7万吨级船运价从WS110附近上跳至WS150水平（TCE约1.78万美元/天），月底回调至WS130水平。新加坡油库库容不足，部分油轮被期租用于存放燃油，波斯湾至新加坡运价维持不降，范围收窄在WS110至WS120（TCE约1.0万美元/天）。东南亚至澳大利亚航线运价小幅下降在WS99（TCE约8500美元/天）至WS108。中国进口主要来自科兹米诺、东南亚等地，科兹米诺10万吨货盘成交包干运费下降在42万至48万美元之间。

　　本月成品油运输市场除LR2型船外，运价波动下行。亚洲石脑油价格本月中旬涨至一年多来的高位，引发三月份货盘突增，波斯湾至日本航线7.5万吨级船石脑油运价从WS80（TCE不足4000美元/天）震荡上涨至WS120（TCE约1.2万美元/天），月底回调至WS105。该航线5.5万吨级船运价同步起伏在WS105至WS130（TCE约9500美元/天）。印度至日本3.5万吨级船运价从WS155逐日下降至WS135，TCE范围下移在5000至7000美元/天。美国国内汽油库存2015年起仍不断增长，2016年为2.369亿桶，今明两年将分别增长2%和1%。美国汽油价格看跌，进口货盘萎缩。而美湾至欧洲的柴油运量逐渐增加至目前的1380万吨，美国特朗普总统鼓励汽油出口的关税调整计划将激发更多的成品油出口。本月的欧美航线运价先跌后涨且范围下移，欧洲至美东3.7万吨级船汽油运价在WS127（TCE约5500美元/天）至WS150（TCE约8500美元/天）；美湾至欧洲3.8万吨级船柴油运价在WS73（TCE亏损1300美元/天）至WS110（TCE约3200美元/天）。欧洲-美东-美湾-欧洲的三角航线TCE范围为6000美元/天至1.0万美元/天。

　　下跌的油轮船价显现触底迹象。油轮新船买卖市场前期的有价无市状态有所转变，据众盟航运智库报道，马士基油轮本月在大连重工集团订造了6+4艘LR2型船，2019年起陆续交付，报道价格在4000万美元水平的低区。本月成交的船型还包括VLCC、阿芙拉型船和MR型船，5万载重吨以下油轮的询问增多。月底，中国新造船价格指数（CNPI）中LR2型船指数报4097万美元，比一月底上升0.2%，这是2015年3月以来的首次回升。CNPI其他船型油轮价格指数仍有小幅下降，其中MR型、LR1型船价指数分别报3167万美元和3616万美元。克拉克森船价指数显示，5年和10年船龄的各型油轮，其2月份平均价格均高于等于去年平均水平。克拉克森的MR型新船价格升至去年平均水平，为3250万美元；阿芙拉型新船价格为4350万美元，仍比去年平均低100万美元。

上海航运交易所信息部  汪叶